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旅游行業2012年2月跟蹤報告淡季播種正

发布时间:2019-11-09 08:12:58 编辑:笔名

旅游行业2012年2月跟踪报告:淡季播种正当时

行业稳健增长趋势确定据国家旅游局最新数据,2011年中国旅游业总收入增长20.8%,超出我们18%的预测1月在元旦、春节双假期背景下,旅游消费需求火爆释放,春节7天出行1.76亿人次,同比增长14.9%,根据以往年份春节出行人次占全年国内游出行人次占比推算,2012年国内旅游出行人数将达29.8亿-30.9亿人次,略超预期(29.2亿人次),龙年春节为2012年中国旅游业稳健增长奠定了基础短期看,2月进入春节假期之后、4月春游小高峰之前的淡季周期,行业有望维持平稳增长,但占比全年比例较小

子行业数据关注景区处淡季:当前正处景区全年最淡季节,景区游客变化对当地天气情况敏感度较高;酒店价格回落:在经历过1月假期带动下的价格上涨后,2月各类酒店价格普遍回落,酒店子行业处于由旺季向相对淡季过渡中,酒店价格回落趋势或将持续至春游高峰到来前;餐饮平稳增长:2011年12月,我国社会消费品零售总额中餐饮行业收入为1996.6亿元,同比增长18.6%; 2012年1月数据尚未公布,预计在春节带动下增速环比有所提升;

在线旅游增长快速、新业态呈现:2011年我国在线预订市场交易规模预计将达1672.9亿元,同比增长61.3%,预计2015年前在线预订市场规模有望保持高增长,其中度假产品占比或将提升,机票与酒店代理预订占比将下降

风险提示行业对自然灾害、政治事件等敏感度强;个别公司治理有瑕疵

行业估值及投资策略目前旅游产业正处春节假期与4月春游小高峰之间的淡季周期,行业或将维持稳健增长,但占比全年比例较小,短期内《国民旅游休闲纲要》出台预期有望成为行业仅有的或有催化剂当前市场仍处于反弹主基调之下,在此背景下,旅游行业绝对估值偏低,在经历1月份较大幅度调整后,将随市场反弹而上涨,而虑及反弹背景下的行业配置问题,旅游行业的超额收益较为有限,我们总体判断为旅游行业将保持与大盘同步表现本月建议重点关注年报及一季报预期良好、存在事件驱动因素的个股,推荐排序:中国国旅、峨眉山A、ST张家界、中青旅、宋城股份、首旅股份、黄山旅游、湘鄂情

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